Air Canada ble grunnlagt i 1937 som Trans Canada Airlines. I 1988 ble selskapet privatisert og i 1997 ble det medlem av Star Alliance.

Etter å ha slått seg sammen med Canadian Airlines i 2001 får selskapet store økonomiske problemer og må ha beskyttelse mot sine kreditorer.

I 2004 setter selskapet inn en rekke nye fly i sin flåte og bytter ut langdistanseflåten med Airbus A330 og A340 fly.